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8月18日汇评：
近期，由于欧元区疲软的经济数据层出不穷，并且由于原油价格的大幅下滑使投资者把焦点从通胀压力转移至经济增长，美元兑主要货币上涨。事实上，美国宏观经济数据并没有呈现强劲之处，只是美国以外的经济体表现得更加疲软而已，这帮助平衡了对美元的长期负面观点。上周五公布的美国8月密歇根大学消费者信心数据上升至61.7，略低于预期的62.0，同时长期通胀数据下降至3.2%，此前为3.4%。不过我们相信，投资者们对美元的投资正在增加，因为美国经济在面对全球经济近一步放缓的情况下做了更好的准备，而与此同时宏观经济数据则显示，欧元区上个月经济增长环境延续恶化趋势。由于美元的前景得到改善，我们也认为，基金对美元进行风险对冲的行为将继续减少，并且在此环境下，美元和美股将继续朝积极的方向修正。我们预期本周美元都将维持这种积极的态势。市场预期，本周美国生产者物价指数将上涨，但核心生产者物价指数将企稳。我们认为，近期原油价格的放缓还来不及影响7月的生产者物价指数。我们的经济学家预测，商品价格还将出现一波上涨，不过核心生产者物价将表现温和，为月率上升0.2%。本周五，美联储主席伯南克将发表"金融稳定"的讲话，值得关注。
欧元：本周值得重视的经济数据较少。其中主要焦点将是周二公布的德国ZEW经济景气指数，以及周四的美国7月制造业采购经理人指数。我们的经济学家预期，经济景气指数将继续恶化至-70.0。虽然油价下跌可能将支持商业信心，但是在过去数周中，经济前景已经近一步恶化，可能将使该指数疲软。另外，我们发现 IFO的商业景气调查会根据ZEW的进行大幅修正，因此，如果ZEW的商业景气指数下滑，那么对IFO的数据将是一个负面影响。综上所述，我们预期未来公布的数据将显示欧元区经济增长环境正在变弱的趋势，而且因为投资者已经将关注焦点转向经济增长，这将使欧元承压。
日元：本周日本央行将召开利率会议，不过由于近期的经济报告反映出经济增长前景黯淡，市场预期日本央行将再次维持利率不变。我们认为，周三公布的月度经济报告可能将高度强调经济增长的下行风险，并且近期日本央行高级官员对通胀风险的警惕已经不那么引人注意了。周四早些时候将公布外资购买日股/日债的数据，因海外需求减弱，全球经济放缓，该数据预期将疲软。周五还将不日本央行7月会议纪要。
 
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