恒生银行：市场避险情绪稍退亦令高息货币兑日圆走强

　　美元走势

　　上周五美元兑一篮子主要货币大幅上升至7 个月高位，主要因为市场对美国经济可能已接近谷底越来越乐观，而其它工业国家经济的疲弱迹象却越发明显。上周较早前公布的第二季度欧元区及日本经济均同时收缩，而英伦银行则警告英国经济有下滑的风险。相反，美国近周公布的数据一般均较预期理想，上周五公布的数字亦无例外，令市场憧憬美国经济下滑可能已接近尾声。密歇根大学消费者情绪指数从7 月份61.2 上升至8 月份的61.7。纽约联邦储备银行制造业指数亦显示该区制造业活动出乎意料上升。此外，联储局另一份报告亦显示7 月份美国工业生产因一间汽車零件供货商的工潮得以解决而上升。除经济数据理想外，近期商品价格下跌亦有助美元强势。油价从7 月份每桶147 美元的歷史高峰回落，至今已超过20%。市场对全球经济及利率前景看法的转变，触发美元大幅上扬，兑欧元升近6 个月高位，兑日圆及英镑亦分别升至超过7 个月及两年高峰。

　　欧元兑美元

　　上周五欧元兑美元触及6 个月低位，主要因为市场对欧元区经济的忧虑及油价回落继续影响投资者持有欧元的意欲。在经济报告显示欧元区经济收缩后，投资者关注区内增长前景惡化。相反，上周五美国数据优于预期，美国可能相对较快步出衰退阴霾。在纽约时段，欧元跌至日中低位1.4661。汇率走势短期内可能仍受油价及投资者对美元的取态主导。

　　美元兑日圆

　　上周五日圆交叉盘普遍走强，因油价下滑至113 美元一桶，以及兩大债券保险商AMBAC 以及MBIA 的信贷评级被确认，令市场避险情绪稍退。美国消费者信心指数回升亦对美元有支持，刺激美元兑日圆当日上升98 点子至当日高位110.65 ，最后收报 110.47/57 ─ 是七个月以来的高位。欧元兑日圆当日上升117 点子至当日高位163.06，最后撤回部份升幅至收报162.24/34。市场避险情绪稍退亦令高息货币兑日圆走强。未来展望，由于本周缺乏重要美国经济数据，投资者将依据油价走势及信贷市场消息为汇率定方向。

　　黄金现货价

　　经过短暂的向下调整后，金价連续第二个交易日下滑。现货价未能守住800 美元以上水平，并于欧洲交易时段初段延续跌势，最低下跌至每盎司775.00 美元，为去年11 月20 日以来的低水平。显然地，金价的跌势主要由原油价格持续下跌带动。金价曾欲再试800 美元边界，但未能成功，于纽约交易时段收报786 .40 美元。展望，由于金价的负面情绪仍然主导大市，金价可能会于较长的时段继续往南行。