权威专家论市：A股反弹取决于油价和通胀

摩根大通中国区首席经济学家龚方雄

新兴市场基金管理公司首席投资官Felicia Morrow

瑞士信贷亚洲区首席经济分析师陶冬

雷曼兄弟亚洲投资公司首席亚洲策略师Paul Schulte

施罗德资产管理公司全球投资专员Simon Webber

新加坡富敦资产管理公司总经理Gerard Lee

　　通胀仍居高位，经济增速放缓，资产价格下跌，国际经济形势扑朔迷离……A股市场依然承受着多重压力。在日前举行的第七届中国证券投资基金国际论坛半年峰会上，部分与会专家认为，A股已处于底部区域，下半年A股将迎来一次较大的反弹，而一直抑制A股市场反弹的宏观调控政策可能会在年底出现松动。

　　继续下行的风险不大

　　摩根大通中国区首席经济学家龚方雄表示，A股现在已经是在底部，再下行的风险不大，能不能强力反弹取决于油价的大幅下跌和通胀的减速。这两个因素现在都已出现，这一波反弹至少能维持到年底，不过，最后能到3500~4000点就很不错了。

　　交银国际董事总经理杨青丽也表示，现在市场可能不是最低点，但已接近底部，称为“底部的左边”，尽管“底部的右边”出现还需等待较长一段时间，但已不需过于悲观。

　　信达证券研究开发中心副总经理刘景德则更为明确地指出，下半年A股将迎来一次较大的反弹，在奥运会前后沪指将冲高至3800点左右，随后回落继续探底。到明年4~5月份才能实现真正的反转。

　　刘景德认为，股市的发展是有周期性的，一个周期一般为17~24个月，从时间上看，这一轮调整尚未结束。同时，只有当宏观调控政策、股市政策和GDP增速几个因素产生共振，反转才能实现。